关于明天加息对股市之影响讨论

lanxin

为贯彻从紧的货币政策，中国人民银行决定：从2007年12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%提高到4.14%，上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7.47%，上调0.18个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。此次调整有利于防止经济增长由偏快转为过热，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。

        也就是说，央行在看到了股市连续两天放量上涨且冲破5000点大关的时候，又按照自己理解的上层意思，宣布加息0.27个百分点，贷款利率上升0.18个百分点。仔细分析这次加息，到底是不是有些人所认为的“利空出尽是利好”呢？经过对数据的研判，我认为有三个显著特点值得予以关注：

       第一，延续了央行一贯的作风，但加息幅度太小了，属于微幅上调，远低于市场预期。据有关统计数据，目前一年期物价涨幅已经肯定超过4.8%，但加息之后的一年期存款利率才4.14%。之所以定下这么小的一个加息幅度，大约有两种可能性。一是央行可能预期未来一年通胀程度不高(这种预期当然不一定是正确的)。二是央行放出这么个加息幅度，属于试探性加息，看看市场的反映。不能一次加的太多，不然明年真要是控制不住形势时，连合适的加息余地都没有了。在新年即将来临之际，如果加息幅度过大对市场尤其是股市造成过大的冲击，引发一些不稳定不和谐的因素和事件，显然也是不符合高层的本意的。
        
       第二，不难发现贷款利率低于存款利率的调整幅度。从中可以看出管理层鼓励储蓄、减少信贷过快增长的意思。这意味着什么呢？依我看来，存款利息大了，货款收入少了，这对于银行股显然是一个不大不小的利空。由于银行和地产的连带关系（有点象狼和狈的关系），对于刚刚缓了一口气的地产股来说，只怕不是什么好事。另一方面，对其它大多数行业和企业而言，贷款利息压力相对减轻了，却是一个不大不小的利好，对于经济持续保持稳定运行有好处。

       第三，对于期待了许久但加息就是这么点幅度，节前股市的利空终于基本上全部出齐了，市场会认为利空出尽，股市短线或将继续上涨。今日股市的上涨，也许与部分机构提前得到加息的消息有关。即使不是这样，股市经过连续两天的放量上涨，许多主力机构已经完成或正在建仓，一般不会因为这点加息自乱阵脚，顶多只会是稍作微调，继续按照既定计划操作。也有相当一部分机构包括新发行的基金可能会很好的利用这个机会大胆介入完成建仓。

        最后的结论就是，此次加息，空中自有七分好，好中还带三分空。总体而言，除了银行和地产或许短期内会受到一些影响外，春节之前的股市持续稳步向好应该是可以预期的。一家之言，谨供参考，不到之处，还请海涵。

lanxin

觉得讲得挺有道理的，转过来

深圳

学习了一下。在标题是注明转贴，呵呵。
看了，正想夸奖原创，，，

深圳

不知道深圳的煤气从75米涨到102米，涨了百分之几，NND！！
8过，，，

zoewear

8过什么