投资基金，股票的可以看看

HUGOL

前两天看到论坛里的关于投资基金的帖子，好多黑友都很内行，正好偶又在证券公司，有需要咨询分析报告的，留个E－mail，我给大家发过去。还要好多朋友，对股票从来没有关注的，这时候杀进来，短期要有个风险准备，或者做好长线投资的准备，股市最近逼空式上涨，在这波大行情结束前，肯定会有个较大级别的调整，然后迎接奥运。这也是现在业内的一个主流观点。
对未来3年的股市投资的预测
未来3到5年是中国股市的又一个牛市，或是股市投资的黄金时期。
这是基于以下的原因
1．股权分置改革的完成。
就是历史遗留下来的股权分置问题终于得到了解决。从去年5月份开始的股改截至目前，两市已完成股改的市值占了总市值的90％以上，年底股改有望基本完成。抛开股改中的种种利益博弈及由此产生的争论，可以肯定的是股改的完成，是中国股票历史上的一件里程埤的事件，中国股市从此进入了全流通时代，也与世界结了轨，为中国股市从此走上牛市打下了基础。
2．人民币升值的预期。
从去年汇率改革来，而截至今年9月4日，人民币汇率自汇改以来累计升值幅度近2%。人民币升值预期会成为支持我国股市走强的根本原因之一。为什么这么说呢？因为，汇率变动将通过影响国际资本流动，改变股市中资金供求关系，最终对股市价格波动会产生影响，故汇率的升值趋势将有助于营造股市牛市。一般而言，本币升值预期会导致该国国际收支平衡表中“资本和金融项目”出现较大的贷方金额，吸引国际资本流入，获得以本币计值资产的升值收益。同时，本币升值会形成将外币资产转换为本币资产的大趋势，由此增加了本币资金的供给。而且，国际流动资本的根本目的在于获取一国货币升值的差价收益，具有较强投机性，主要投资于容易变现、流动性高的证券市场，进而推动该国证券资产价格上涨。实证分析表明，在本币升值过程中，日本、韩国和中国的台湾等经济体均出现了一轮波澜壮阔的牛市行情。
以日本为例：
第二次世界大战之后,在以美国为首的西方国家推出的战后援助计划下,日本经济迅速恢复并繁荣起来,逐步形成了日元潜在的升值压力。20世纪70年代布雷顿森林体系解体后,日本开始实行有管理的浮动汇率制,日元兑美元汇率从360∶1的固定低点升值至240∶1。但美国ZF仍然希望日元进一步升值,1985年9月22日美国财政部长贝克召集西方5大国财长达成了"广场协议",其核心内容就是通过对外汇市场的共同干预,促使其他4国货币尤其是日元和德国马克升值。日本ZF和日本银行"忠实"地履行了"广场协议",开始与美国一起大规模干预日元汇市。日元兑美元汇率随之急剧攀升,1985年底突破了200∶1,1987年初再突破150∶1,到1988年初已逼近120∶1。在不到两年半的时间里,日元兑美元已整整升值了一倍。与此同时,受日元升值的影响,日本股市逐波上升,最后出现连续暴涨。到1989年底,日经指数平均股价创下了38957.44点的历史高点。整个上升过程,从启动到最后结束,延续了整整17年,涨幅高达19倍。
见下图
图1：86－89年的韩元升值导致韩国股市大幅上涨

其中蓝线表示韩元的缓慢升值，粉色线即表示韩国股指

图2：85－89年的新台币升值导致台湾地区股市大幅上涨

3．2008年奥运会也会给股市相当多的上市公司带来巨大的收益。
据统计，1984年的洛杉矶奥运会，为南加利福尼亚地区带来了32.9亿美元的收益；1992年巴塞罗那奥运会，给加泰罗尼亚地区带来了260.48亿美元的经济效益；1996年亚特兰大奥运会，为乔治亚州带来了51亿美元的总效益；2000年悉尼奥运会，给澳大利亚和新南威尔士州带来了63亿美元的收益。至于2008年的北京奥运会，将给北京带来多少收益，也着实引人遐想。有专家预测，从2004年起到2008年，北京市与奥运相关的投资需求有望超过2800亿元，总投资将达到15000亿元，因举办奥运会而新增的社会消费需求总额大约为1000亿元，消费市场总量将超过15000亿元，并且未来的消费总需求将远远超过这个数字。奥运经济将为我们带来超过3万亿元的庞大商机，形成巨大的奥运经济产业链，拉动中国经济的快速增长。据北京市统计局估计，举办奥运将会对北京每年的经济增长产生2个百分点以上的拉升作用，并使全市经济在近10年中保持两位数的增长，人均国内生产总值6000美元的目标也将提前实现。
历史上看，每个申奥成功的国家，从申奥到奥运会举办前后，其国家的股市升幅巨大，无论是韩国、日本、澳大利亚等国股市都存在这种情况，其中与奥运相关的股票在走势上都远胜大盘，有很多股票出现上涨数倍的走势。

4．中国股市的整体价值被低估。这个被低估，主要是由于人民币的购买力被低估所致，另一方面是中国经济持续快速的增长并没有完全被股市反映出来。前者表现为一国的货币价值被低估，所有以其表现的价格都会被低估。后者的表现在股市上更具体了，深物业（000011.SZ）的股改是和其重组一起进行的，卓见投资准备受让深圳市建设投资控股公司和深圳市投资管理公司共计持有的70.3%深物业股权，转让总价款4.59亿元。此时，原深物业的董事长田承刚直接到证监会举报，说深物业每股净资产应在4.6元左右而不是1.047元，转让70.3%的国有股权益应为18亿元而不是4.6亿元，国有资产涉嫌流失14亿元。深物业账面净资产升值空间至少应在20亿元以上。业界人士称，深物业转让定价的确太低，和资产实际价值有较大的差距。该人士举例说，以深物业拥有的出租车牌为例，其下属汽车出租公司，拥有近800台深圳、广州出租车，其账面价格才20万元/台，而目前市场拍卖价格最高可达70万-80万元/台，已升值近6亿元。还有深物业拥有的土地储备，公司在深圳有待开发房产面积50多万平方米，市场可变现价格15亿元，而反映在2004年财务报告上是4.5亿元；又以储备房产为例，仅国贸大厦一处，公司拥有大厦1-5楼商场，16楼，20楼，39楼，42楼，以及小平同志南巡讲话的被国务院列为：“中华之最高旋转餐厅”，总面积4万多平米，市值6亿元，而2004年度财务报告才4200万元。这主要是伴随中国经济的高速发展带来的相关物业等各项资产增值而按照现行的上市公司财务报告制度并没有在财务报表上完全反映出来，相关的上市公司还有很多，只是在被外资收购时，问题在显现出来，比如最近闹的沸沸扬扬的凯雷要约收购徐工科技案，中央六部委开了两次会，还没有最终定案，主要也是围绕徐工科技有没有被低估的问题，也就是作为中国工程机械行业老大的地位，其无形资产值多少，其技术值多少，其人力资源值多少？而这些无形隐形的资产都没有反映出来或者是反映的价值很少。所以说中国的相当一部分上市公司的价值仍然是被低估的，还是很有投资价值的。